Riesgo, resiliencia y recalibración en las cadenas globales de valor

Las actuales cadenas globales de valor son muy eficientes, especializadas e interconectadas, pero también muy vulnerables a los riesgos mundiales. La pandemia del virus COVID-19 ha sido una clara demostración de este punto provocando interrupciones en la oferta en el primer trimestre de 2020, cuando China y otras economías asiáticas se vieron afectadas por el brote del virus, que acabó extendiéndose a nivel mundial, provocando el cierre de empresas en todo el mundo. La resultante ruptura de la cadena de suministro ha impulsado a los legisladores de muchos países a abordar la necesidad de la autosuficiencia económica, junto con las estrategias para afrontar mejor los riesgos mundiales, incluso a expensas de las ganancias de eficiencia y productividad que ha traído la globalización.1

Aumento de las tensiones geopolíticas y de las restricciones comerciales

Abordar esta necesidad de autosuficiencia, especialmente en lo que respecta a la dependencia económica de China, ha dado lugar a tensiones geopolíticas, ejemplificadas por el aumento de intervenciones comerciales en el período previo a principios de diciembre de 2020.2 En 2020 se impusieron cerca de 1.800 nuevas intervenciones restrictivas, lo que corresponde a más de una vez y media el número de cada uno de los dos años anteriores, cuando se intensificó el conflicto comercial entre China y Estados Unidos y una nueva ola de proteccionismo. La adopción de intervenciones comerciales discriminatorias superó a las liberalizaciones, a pesar del aumento de nuevas medidas liberalizadoras del comercio durante este período y del levantamiento de algunas restricciones comerciales de emergencia.

China registró el mayor número de intervenciones tanto discriminatorias como liberalizadoras del comercio en comparación a cualquier otro país: casi 3.300 (43%) de las 7.634 intervenciones comerciales discriminatorias implementadas entre noviembre de 2008 y principios de diciembre de 2020, y 1.315 (48%) de las 2.715 intervenciones liberalizadoras del comercio durante el mismo período se implementaron a China. En medio de las crecientes tensiones comerciales entre Estados Unidos y China en 2018-19, China ya se enfrentó a un aumento particularmente alto de las restricciones comerciales en relación con otros países, que se intensificó aún más durante la crisis de la COVID-19.

Señales de resistencia en las actuales cadenas globales de valor

Las interrupciones de la cadena de suministro debido a la COVID-19 ofrecen una oportunidad sin precedentes para examinar la resiliencia de las CGV. Los datos sobre los flujos comerciales y la producción manufacturera en el transcurso de la pandemia sugieren que las interrupciones de la cadena de suministro de principios de 2020 fueron de carácter temporal, y que las CGV ampliadas que actualmente interconectan a muchas empresas y economías parecen ser resistentes a las perturbaciones comerciales y económicas al menos hasta cierto punto.

El índice de rendimiento de los contenedores del Instituto RWI - Leibniz Institute for Economic Research and the Institute of Shipping Economics and Logistics (ISL)3, por ejemplo, sugiere que las graves interrupciones del comercio mundial afectaron primero a los puertos chinos al estallar la pandemia antes de extenderse a otros puertos del mundo.Sin embargo, el índice RWI/ISL también muestra que los puertos chinos se recuperaron rápidamente, volviendo a los niveles anteriores a la pandemia en marzo de 2020 y fortaleciéndose aún más tras un ligero retroceso en abril y un descenso marginal en agosto. A finales de año, el rendimiento de los puertos chinos volvió a descender, pero de forma moderada. Además, el índice sugiere un repunte en el rendimiento de los contenedores de todos los demás puertos (no chinos), aunque esta recuperación comenzó más tarde y ha sido más débil que la de China.

También se han observado tendencias similares en la producción manufacturera mundial. La producción de China puede haber sido la primera en verse afectada por las estrictas medidas de contención del virus, pero el país también vio un temprano retorno a la actividad económica. Su producción manufacturera había recuperado los niveles anteriores a la pandemia en junio de 2020, y ha seguido aumentando desde entonces. Al ritmo de la propagación internacional de la COVID-19, la producción de otros países se redujo unos dos meses después. La recuperación económica de estos países parece ser mucho más lenta que la de China. Dos meses después de que la producción manufacturera de China volviera a los niveles pre-pandémicos, el resto del mundo seguía quedando atrás. En noviembre de 2020, la mayoría de las regiones aún no habían alcanzado los niveles de producción anteriores a la pandemia.

La fuerte recuperación económica de China en relación con otros países se refleja de forma aún más marcada a nivel industrial. El gráfico siguiente muestra las variaciones interanuales de la producción en noviembre de 2020 de las cinco industrias más relevantes para el crecimiento de la producción industrial de China, la mayoría de las cuales están muy integradas en las CGV manufactureras. Mientras que la producción de estas cinco industrias aumentó significativamente en China, la producción correspondiente en las economías industrializadas durante el mismo período disminuyó en cuatro de las cinco industrias. Aunque la fabricación de productos informáticos, electrónicos y ópticos en los países industrializados y en todo el mundo se expandió en noviembre de 2020, sus tasas de crecimiento siguieron siendo más débiles que las de China.

La rápida y fuerte recuperación de China parece indicar que las empresas chinas son más resilientes a las crisis mundiales que la mayoría de las demás. De hecho, las cadenas de valor en las que las empresas chinas están profundamente involucradas parecen ser más resilientes. Una de las razones podría ser el éxito de China a la hora de contener rápidamente la propagación local de la COVID-19. Otra razón podría ser que el país tiene cadenas de valor más regionalizadas en comparación con otros países. A lo largo de los años, China se ha convertido en un destino de inversión y un socio comercial especialmente atractivo para las economías vecinas, sobre todo para la Asociación de Naciones del Sudeste Asiático (ASEAN por sus siglas en inglés). También se ha centrado en la construcción de relaciones económicas internacionales dentro de su propia vecindad a través de, por ejemplo, la Iniciativa de la Franja y la Ruta, y la negociación y conclusión de la Asociación Económica Integral Regional (RCEP por sus siglas en inglés).

La mayor integración económica de China con los países de la ASEAN queda patente en sus datos comerciales. Según los datos de la UNCTAD, el bloque de la ASEAN se ha convertido en el mayor socio comercial de China, superando a Estados Unidos y a la UE.4

ASEAN como región de destino de las exportaciones había tenido una importancia creciente antes de la pandemia, con un crecimiento interanual superior al 20% hacia finales de 2019. Esta tasa de crecimiento fue mucho más alta que la de las exportaciones de China a muchos otros mercados mundiales importantes, incluidos los Estados Unidos, Japón y la UE.

Aunque las exportaciones de China a la ASEAN también se vieron afectadas por las medidas de contención asociadas a la COVID-19, disminuyendo alrededor de un 5% justo a principios de 2020, se vieron menos afectadas que las exportaciones de China a los Estados Unidos, Japón y la UE. Cuando la producción manufacturera de China comenzó a recuperarse de la crisis en marzo de 2020, sus exportaciones a la ASEAN volvieron a aumentar y crecieron más del 5% en marzo/abril de 2020, y más del 10% desde julio/agosto hasta noviembre/diciembre de 2020.

Se espera que esta aparente tendencia a la regionalización de la estructura comercial de China tenga implicaciones en la forma en que las CGV podrían recalibrarse, provocando repercusiones para los socios comerciales tradicionales de China.

Equilibrar los riesgos y las oportunidades

Si las CGV altamente especializadas e interconectadas se dispersan más espacialmente y se regionalizan, los costos de transporte, así como las vulnerabilidades a los riesgos globales y las interrupciones de la cadena de suministro, pueden disminuir. Sin embargo, las cadenas de valor fuertemente regionalizadas pueden impedir que las empresas y las economías asignen eficientemente sus escasos recursos, que aumenten su productividad o que aprovechen el mayor potencial de la especialización. Además, una mayor dependencia de una zona geográfica más limitada puede reducir la flexibilidad de las empresas manufactureras, limitando su capacidad de encontrar fuentes y mercados alternativos cuando se ven afectadas por perturbaciones específicas de un país o una región.

Los cambios en las importaciones estadounidenses procedentes de China pueden servir como ejemplo para demostrar este punto. Debido a las tensiones comerciales entre EE.UU. y China, las importaciones estadounidenses procedentes de China habían disminuido hasta los primeros meses de 2020. Sin embargo, la reducción de su dependencia de China en favor de cadenas de valor más regionalizadas no protegió a las empresas estadounidenses del impacto económico que provocó la pandemia. De hecho, en marzo/abril de 2020 se produjo un aumento de las importaciones estadounidenses (en particular de suministros médicos) de China, mientras el país se esforzaba por satisfacer la demanda interna.5 Esta tendencia cobró fuerza, ya que en noviembre/diciembre de 2020 las exportaciones a Estados Unidos crecieron a un ritmo extraordinario de más del 40% en comparación con el mismo periodo de 2019.

La globalización en la encrucijada

A pesar de que las CGV muestran cierto grado de resistencia ante la actual perturbación económica mundial, las interrupciones temporales (aunque extensas) de la oferta han inducido a muchos países a reconsiderar los beneficios potenciales de regionalizar o incluso localizar sus cadenas de valor. Estos acontecimientos recientes, junto con el creciente poder de las economías emergentes en relación con las economías avanzadas en temas y negociaciones comerciales, hacen difícil predecir cuál es la mejor manera de recalibrar, reestructurar y reorganizar las CGV en el futuro. Aunque el despliegue de vacunas efectivas en 2021 puede aflojar el control de la COVID-19 sobre la economía mundial, las tendencias proteccionistas y geopolíticas en curso sugieren que es poco probable que el mundo vuelva a la normalidad. Todavía queda un largo y difícil camino por recorrer.

Agradecemos a Muriel Rotermund por su apoyo en la investigación, así como a Aiden Selsick y Niki Rodousakis por su orientación editorial.

Nota: Este artículo se actualizó con nuevos datos a principios de febrero de 2021.